De ce cade leul

Dupa o prima parte a anului in care leul s-a apreciat fata de principalele valute, leul a aratat o forma foarte proasta in ultima saptamana. Printre vinovatii pentru volatilitatea de pe cursul de schimb se numara criza din Grecia, stabilitatea politica si situatia economica ce da din nou semne de slabiciune.

Daca de pe la sfarsitul lunii februarie, euro, francul elvetian si dolarul american au inceput sa se deprecieze fata de leu cu diferite viteze, ultima saptamana ne-a aratat o volatilitate puternica a cursului de schimb. Francul elvetian a ajuns la un nivel record fata de leu cu un avans de 4,8% fata de inceputul lunii , in timp ce euro s-a intors la nivelurile din iarna.

In cursul zilei de astazi, euro s-a tranzactionat si la peste 4,27 lei pe interbancar inainte de ora 13, pentru ca mai apoi sa coboare la 4,26, iar acum sa se apropie de nivelul de 4,28. Cursul BNR pentru astazi a fost de 4,2635 lei/euro, euro avansand in fata leului cu 0,8% fata de cotatia de vineri si 2,57% fata de cea de acum 10 zile.

Grecia este sursa deprecierii puternice a leului, dupa ce am vazut multa volatilitate si pe pietele intrenationale, cred analistii.

"Deprecierea leului apare pe fondul unui nou episod impulsiv al crizei zonei euro. Exista inca multe incertitudini legate de un nou aranjament financiar care sa permita Greciei sa se finanteze in urmatorii ani, in particular in ceea ce priveste o eventuala restructurare voluntara la care ar trebui sa se angajeze investitorii direct vizati. Mai mult, cabinetul Papandreou se va confrunta marti cu o motiune de cenzura si nu este clar deocamdata daca guvernul va supravietui", spune Mihai Nichisoiu, analist piete internationale la brokerul Tradeville.

“Deprecierea a fost alimentata de lichidarea pozitiilor speculative mizand pe aprecierea leului – deschise atunci cand problemele de finantare ale unor state din zona Euro pareau a avea o sanse de rezolvare si economia romaneasca dadea semne de inzdravenire”, spune Victor Safta, directorul Romania a X-Trade Brokers.

Legatura dintre sistemul bancar grecesc si cel romanesc pare a fi principalul motiv de speculatie pentru investitori. Exista temerea ca bancile grecesti ar putea sa-si traga banii din Romania. Insa, exista si factori interni care fac din Romania o tara mai riscanta, scena politica pare sa se fi aprins usor, iar economia da semne ca incetineste, dupa o evolutie oricum modesta.

"Ceea ce se speculeaza in legatura cu leul romanesc este ca bancile grecesti care au operatiuni aici sunt tentate sa repatrieze capitaluri denominate in euro. Nu stim daca acest lucru se intampla efectiv, dar ideea genereaza pentru unii jucatori oportunitati de speculatie. Cred ca acesti jucatori sunt locali, nu banci straine", adauga Nichisoiu.

“Stabilitatea politica pare pusa din nou sub semnul intrebarii in cadrul dezbaterii aprige privind reorganizarea administrativa, iar avansul economiei in trimestrul al doilea este de asteptat sa fie modest. «Consumul avea oricum sanse reduse de redresare puternica – acestea ar putea fi blocate de cerintele mult mai restrictive ale BNR. Dar, dincolo de acesti factori, canalul de transmisie principal urmarit de catre speculatori ramane legatura dintre sectorul bancar grecesc si cel din Romania»”, a precizat Safta.

Sursa: money.ro